预期太明确也有错? 国债期货获利盘蜂拥而出

亚美优恵永远多一点

2018-10-20

  ⊙记者孙忠○编辑陈羽  人民银行降准让流动性宽裕,但因为更多受到商品市场走强及美债率大幅走高的影响,表现萎靡。

8日,期货和市场表现分化。   受到降准影响最大的当属银行间资金价格。 即便昨日人民银行未在公开市场开展逆操作,但银行间资金价格无论质押式回购利率还是Shibor利率都呈回落态势,流动性整体宽松。

  人民银行8日表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收逆回购到期、金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,不开展公开市场操作。   国债现货市场表现较为平稳。 从10年期国债表现看,涨跌互现,整个市场处于小幅盘整状态。

其中,期债10年期品种最优交割券180019收益率仅仅小幅上行个基点,10年期国开债活跃券180210收益率出现下行。   但国债则波动剧烈,且基本呈现单边下跌态势。

国债期货并未受到降准消息提振,开盘后便一路寻底,获利盘蜂拥而出。

其中,10年期国债期货主力合约最大跌幅近%,尾盘虽有反弹,但最终仍跌%。

相比而言,2年期品种主力合约TS1812表现好于其他期限,仅仅小幅下跌。

  “国债期货大跌主要是由于此前对于降准预期过于明确。 ”一家金融机构研究人士向记者表示。

以10年期国债期货主力合约为例,其在节前一度跌至牛熊分界线。

不过,此后受到降准预期提振,连续大涨5日。

  事实上,国债期货市场并非仅受降准利好影响,也有许多负面信息正在发酵。 市场较为关注的当属10年期国债收益率突破%,这让关注中美债券利差的资金十分紧张。

此前市场认为,人民币收益率曲线比美元收益率曲线高80个基点是比较稳定的利差水平。

  新湖期货师玉认为,国庆假期中原油价格大涨及国内商品大涨引发了债市的悲观预期。

  昨日,与A股和债市联袂大跌不同的是商品市场大涨,焦煤焦炭及燃油等期货大涨超过4%。 原油期货涨幅也超过3%。   不过,也有不少机构认为,目前而言,价格走高仅仅是短期因素。

随着偶发因素消散,未来国债期货仍有走强的概率。 (责任编辑:李佳佳HN153)。